ESG研究
招商基金堅持用行動踐行“長期、價值、責任”的投資理念，在動態優化ESG研究方法論的同時，秉持長期主義視角扎實構建ESG研究能力，并不斷推動ESG研究向投資有效轉化。
政策研究
· 環境政策
· 社會焦點
· 公司治理
標的選擇
· ESG通用評級框架
· ESG行業專精評級
策略優化
· ESG篩選策略
· ESG整合策略
· ESG量化策略
盡責管理
· 積極溝通對話
· 股東大會投票
政策研究政策研究是ESG投資研究的重要邏輯起點?；仡橢SG投資的發展歷程，每一個關鍵節點都離不開政策層面的大力推動，無論是ESG投資歷史上兩個奠基式的聯合國文件《Who Cares Wins》和《Freshfields Report》，還是聯合國負責任投資原則（UN PRI）的實施，或是TCFD（氣候相關財務信息披露工作組）、SASB（可持續發展會計準則委員會）、ISSB（國際可持續發展標準委員會）和國內三大交易所等組織推進的ESG相關披露政策，亦或各國出臺的環境、社會和公司治理有關政策法規，甚至為構建本國優勢而采取的某些碳壁壘政策等等，各種各樣的政策推動了全球ESG理念的傳播、變遷，進而對ESG投資產生影響。招商基金積極研究ESG相關政策，努力把握政策脈絡，發掘投資機遇。
標的選擇ESG評級體系是ESG研究的重要基礎設施。反映環境、社會和公司治理的信息多種多樣，如何通過有效的信息搜集、數據處理和質量評價等措施，幫助投研人員有效把握被研究標的的ESG風險和機遇？招商基金在借鑒外部ESG評級體系建設經驗的基礎上，既綜合運用外部ESG評級數據開展ESG研究，也積極構建了具有自主能力的“招商基金ESG評級體系”。該體系將由通用框架和行業專精框架兩部分構成。
在通用框架方面，招商基金充分借鑒具有市場影響力的實質性議題框架，結合行業研究員的研究判斷，采購第三方機構的高質量數據，搭建起一套覆蓋A股和港股上市公司的ESG通用評級體系，運用該體系公司可以對任一A股或H股上市公司進行ESG打分和評級，并依據其與同行業公司的對比，為投研人員辨識ESG風險提供研究支撐。
招商基金還積極推動行業專精ESG評級框架建設，旨在通過更深入的行業實質性議題研究，以更精煉的指標維度捕捉行業ESG特征，幫助投研人員在特定行業內發現ESG投資機遇。
招商基金ESG通用評級體系
策略優化基于招商基金ESG評級體系建設，公司把ESG研究與策略優化進行持續融合，推動開展以下工作：
一、ESG篩選策略
盡管眾多的實證研究尚未能證明ESG策略對組合收益具有穩定的超額貢獻，但招商基金認為ESG投資將傳統投資從風險和收益的兩維度進一步拓展到風險、收益和ESG表現的三維度，即使ESG策略不一定能夠穩定貢獻超額收益，但通過ESG優化可以在維持原有組合的風險收益特征不變的同時提升ESG表現。招商基金運用ESG通用評級體系開展ESG負面篩選，通過行業專精ESG評級開展同類最佳篩選，通過正/負面篩選，努力通過對原有組合的優化，要么提升期望收益、要么降低預期風險，要么改善ESG表現。
二、ESG整合策略
招商基金正在把ESG研究與傳統的投資研究進行整合，UNPRI對ESG整合方法給出了明確的操作指引，全球領先資管機構也在ESG整合方面作出了豐富探索，公司充分借鑒權威指引、外部經驗，并結合公司自身特點，把ESG研究與基本面研究進行整合，組建多元策略與投資創新部，配置ESG研究團隊，督促行業研究團隊與ESG研究團隊互動，推進ESG研究與基本面研究的有機結合，努力在估值模型當中融入ESG相關變量的影響。
三、ESG量化策略
招商基金量化投資團隊具有豐富的量化研究和投資經驗，把ESG因子作為量化策略的重要部分，積極開展ESG相關的smart-beta研究和策略儲備。
盡責管理盡責管理是投后管理的重要組成部分。隨著國內資產管理理念的不斷成熟，資產管理機構為客戶創造價值不僅體現在投前的盡職調查和深度研究把握投資機遇，也逐步體現在投后的盡責管理督促被投企業實現更可持續的發展、更保障中小股東的利益。對盡責管理的重視，有助于資產管理機構以“用手投票”來替代頻繁的“用腳投票”，有利于“長期、價值、責任”投資理念實踐。招商基金積極踐行盡責管理，把ESG融入到上市公司投票決策當中，力爭在有效保障客戶利益、提升客戶獲得感同時，為推動高質量資本市場建設、發揮資產管理機構服務實體經濟功能作出更多貢獻。
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